市场对银行业风波担忧情绪的减弱，LME恢复镍合约亚洲时段交易，本周镍价整体高于上周。LME3个月镍期货合约开盘23700美元/吨，最高24400美元/吨，最低22690美元/吨，收于23625美元/吨，较前一周下跌0.23%。沪镍主力合约开盘180360元/吨，最高184700元/吨，最低173210元/吨，收于174170元/吨，较前一周下跌3.99%。
金川镍出厂价均价187450元/吨。金川镍升水周内平均5920元/吨，金川镍成交均价187780元/吨。俄镍升水平均2610元/吨，俄镍现货184470元/吨，安泰科镍现货均价186130元/吨。镍豆升水平均610元/吨，镍豆均价182470元/吨。
本周中国精炼镍社会库存减少289吨至10376吨；沪镍期货库存减少11吨至1156吨；现货库减少278吨至3660吨；保税区库存持平至5560吨。伦镍库存减少90吨至44364吨。
分析与预测
从基本面来看，菲律宾矿山方面受国内市场下跌行情影响，少量矿山暂停出售镍矿，处于观望态度。受200系不锈钢行情偏弱影响，本周低镍铁价格下行至5300-5400元/吨。本周钢厂陆续减产、检修，叠加不锈钢库存仍处于高位，导致高镍铁价格继续下行降至1130-1140元/镍。新能源方面，随着硫酸镍与电镍价差的缩小，向电镍延伸的动力已不足。下游前驱体端采购需求弱，而硫酸镍供给持续增加，供需错配大概率会导致硫酸镍价格继续下行。
美联储方面，美联储再现“鹰派言论”，强调了继续抗击通胀的决心。里士满联储主席巴尔金表示，商业房地产价值下跌是银行业的真实风险，但有足够资金来抵御，通胀风险持续则会继续加息。波士顿联储主席柯林斯表示，银行业稳健，将继续收紧政策抗击通胀，今年不会降息。明尼阿波利斯联储主席在此前认为银行业风险可能会加大经济衰退的可能性，目前认为必须抗击通胀，不会改变2%的目标。美国上周首次申请失业救济人数上升至19.8万人，超过预期的19.6万人和前值的19.1万人，为三周来首次增长，表明劳动力市场出现一些疲软。国内方面，国务院总理李强表示，中国经济增长的动能和态势是强劲的。3月中国制造业PMI为51.9%，环比下降0.7%，反映出下游订单不足加剧。1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降22.9%。
消息面上，3月27日LME恢复镍合约亚洲交易时段，周内LME宣布一项为期两年的改革计划。鉴于亚洲I类镍产量大幅增加，LME将为新的I类镍产品提供“快速上市通道”；计划将粗镍粉末作为可交付的I类形式；还计划在中国前海联合交易中心（QME）推出II类镍现货产品，比如硫酸镍、高冰镍。LME认为，可能进入市场的额外库存将增加流动性，并抵消对I类和II类镍市场结构性分歧的担忧。
预计下周镍价继续维持弱势震荡走势，下周沪镍主力价格运行区间暂看175000-190000元/吨，伦镍价格20000-25000美元/吨。
（撰写：镍钴锂 白勐 010-63978092-8232）
