周内镍价整体偏弱震荡运行。本周一适逢英国夏季银行假日，LME 休市一天。LME3个月镍期货合约开盘20725美元/吨，最高21125美元/吨，最低20270美元/吨，收于20360美元/吨，较前一周下跌2%。周内沪镍主力合约开盘169490元/吨，最高171000元/吨，最低163470元/吨，收于168200元/吨，较前一周下跌0.8%。
周二至周四期价弱势运行，加之临近月末，贸易商们为刺激下游采购及促进成交，周内下调了升水，整体成交有所好转。金川镍出厂价均价169150/吨。金川镍升水周内平均2820元/吨，金川镍成交均价169450元/吨。俄镍升水平均130元/吨，俄镍现货166760元/吨，安泰科镍现货均价168130元/吨。镍豆贴水平均110元/吨，镍豆均价166520元/吨。
本周中国精炼镍社会库存减少926吨至12075吨；沪镍期货库存增加238吨至2132吨；现货库存减少664吨至4343吨；保税区库存减少500吨至5600吨。伦镍库存增加234吨至37170吨。
分析与预测
镍矿方面，当前市场整体货源偏紧价值雨季来临前备货积极，周内镍矿价格持续上涨；印尼一位高级官员周一表示，由于正在对非法采矿进行调查，印尼的采矿配额分配被推迟，恢复了旧的审批程序，但他保证有足够的镍矿石供冶炼厂使用。镍铁方面，受镍矿价格坚挺的影响，镍铁成本升高，铁厂挺价态度明显，钢厂询盘较冷清，市场整体成交平淡。新能源方面，据乘联会数据显示，8月1日-27日，新能源乘用车市场零售53.8万辆，同比增长28%，环比增长2%。前躯体工厂有阶段性刚性补库需求，对电池级硫酸镍价格形成一定支撑。
美国商务部8月30日公布二季度美国国内GDP按年率计算增长2.1%，较首次预估数据下调了0.3个百分点。8月非农新增就业人数为18.7万人，高于预期的17万人；截至8月26日当周，首次申请失业救济人数环比减少4000至22.8万，为7月29日一周以来最低水平，这表明劳动力市场依然稳固。同时，美联储博斯蒂克表示，当前政策具有足够约束性，能够在合理时间框架内将通胀率拉低到2%，不赞成短期内放松政策，如果通胀意外攀升，将支持进一步收紧政策，加剧了市场对进一步加息的担忧。欧元区8月CPI同比增长5.3%，预期5.10%；8月CPI环比增长0.6%，预期0.40%。国内方面，周内宏观调控力度及房地产政策持续加码，如：央行、国家金融监管总局重磅宣布降低存量房贷利率，四个一线城市全部落实“认房不认贷”政策，资本市场信心有望回归。8月制造业PMI为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平进一步改善，提振市场情绪。工信部等七部门印发汽车行业、机械行业稳增长工作方案。
市场对精炼镍供应过剩的预期增加，镍价上行阻力存在，或将继续震荡运行,沪镍主力价格运行区间暂看162000-172000元/吨，伦镍价格19000-23000美元/吨。
（撰写：镍钴锂 白勐 010-63978092-8232）
