本周镍价震荡下行，整体维持高位。LME3个月镍期货合约开盘22315美元/吨，最高22315美元/吨，最低21060美元/吨，收于21250美元/吨，较前一周下跌4.7%。周内沪镍主力合约开盘171250元/吨，最高173920元/吨，最低168820元/吨，收于169970元/吨，较前一周下跌0.29%。
周初受高镍价影响，现货成交欠佳；周四随着国内宏观利好政策频现，市场情绪转暖，叠加现货价格出现低位，下游逢低采购，成交好转。金川镍出厂价均价175050/吨。金川镍升水周内平均4040元/吨，金川镍成交均价175250元/吨。俄镍升水平均1840元/吨，俄镍现货173050元/吨，安泰科镍现货均价174160元/吨。镍豆升水平均320元/吨，镍豆均价171530元/吨。
本周中国精炼镍社会库存增加1883吨至12284吨；沪镍期货库存增加94吨至1770吨；现货库存增加989吨至4514吨；保税区库存增加800吨至6000吨。伦镍库存减少432吨至37110吨。
分析与预测
菲律宾当地受台风影响，可出售资源减少叠加装载速度不及预期，本周低镍高镍镍矿价格上涨，国内需求向好，预计价格将继续保持上涨态势；8月300系不锈钢排产增加，“金九银十”的影响下，铁厂采购积极，中高品味镍矿价格暂稳，随着进口成本的增加及国内需求好转，中高镍矿价格或将上涨；海运价格平稳。镍铁方面，高镍铁需求好转，加之成本较高，铁厂挺价态度明显，在台风影响下，印尼镍铁回流晚于预期，后续高镍铁价格有望上涨；低镍铁价格下行。新能源方面，印尼及中国硫酸镍供应量逐渐增加，部分原料价格有所下调，下游采购需求转弱，周内电池级硫酸镍价格下跌。
周四美国公布7月小非农数据，就业人数增加32.4万人，连续第四个月超过预期，预估为增加19万人，前值为增加49.7万人，显示就业市场持续保持弹性，可能使经济免于衰退。国内宏观利好频现，周初发改委发布恢复和扩大消费措施二十条；7月官方制造业PMI为49.3% 比上月上升0.3个百分点；周五上午四部委联合介绍大号宏观政策组合拳，推动经济高质量发展，回应降息降准，提出研究力度更大的储备政策，市场情绪受到一定提振。
短期纯镍供应增加有限，低库存对镍价统一定支撑，加之精炼镍进口窗口持续关闭，预计下周镍价继续震荡运行,沪镍主力价格运行区间暂看163000-175000元/吨，伦镍价格19000-23000美元/吨。
（撰写：镍钴锂 白勐 010-63978092-8232）
