美国CPI数据如期下行，但是通胀问题仍然顽固，美国债务上限问题令市场担忧，一级镍供应增加，本周镍价大跌。LME3个月镍期货合约开盘24730美元/吨，最高24730美元/吨，最低21710美元/吨，收于22210美元/吨，较前一周下跌10.10%。沪镍主力合约周内跌破17万关卡，开盘182700元/吨，最高187200元/吨，最低167110元/吨，收于168910元/吨，较前一周下跌7.83%。
金川镍出厂价均价186250元/吨。金川镍升水周内平均9240元/吨，金川镍成交均价186400元/吨。俄镍供应增加，升水回落，升水平均6700元/吨，俄镍现货183860元/吨，安泰科镍现货均价185130元/吨。镍豆升水平均4850元/吨，镍豆均价182010元/吨。
本周中国精炼镍社会库存减少12吨至9366吨；沪镍期货库存减少300吨至1017吨；现货库存减少312吨至3049吨；保税区库存持平至5300吨。伦镍库存减少816吨至39294吨。
分析与预测
本周低镍高铁镍矿价格下跌；高镍铁成交价格继续上涨，由于国内镍铁工厂对镍矿CIF采购预期价格并未同步跟进，中品位镍矿价格略有上涨；高品位镍矿价格上涨，海运价格下跌。不锈钢市场成交一般，钢厂对后市不锈钢行情较为担忧，对原料谨慎采购，高镍生铁成交在1140元/镍左右，中高镍铁价格弱稳。新能源方面，硫酸镍需求持续低迷，有企业因亏损选择减产或停产。随着硫酸镍与纯镍价差的走阔，部分电镍生产企业或有采购硫酸镍进行生产的计划。
美国方面，美联储官员在4月CPI数据公布前便已经倾向于在夏季暂停加息，以观察在减缓经济和通胀方面是否已经做得足够。周内美国劳工统计局公布的数据显示，美国4月CPI同比上涨4.9%，略低于市场预期的5%，前值为5%，这是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续十个月下降，但整体通胀仍处于高位。美国债务上限问题持续令市场担忧。欧洲方面，欧盟四大经济体的GDP加权失业指标在2023年第一季度为6.6%，数据也降至1981年以来的最低水平。欧洲央行的经济学家预计，单位劳动力成本增长将在2023年达到5.1%的峰值，然后在2024年和2025年分别降至3.2%和2.3%。这将有助于通胀率在中期回到欧洲央行2%的目标。中国方面，4月CPI同比上涨0.1% PPI同比下降3.6%。
随着国内镍仓单的上涨使得沪镍近月合约挤仓风险逐渐消退，而现货库存仍处低位，镍价短期内继续大幅下跌的概率不大，预计下周镍价偏弱势震荡运行，沪镍主力价格运行区间暂看165000-180000元/吨，伦镍价格21000-26000美元/吨。
（撰写：镍钴锂 白勐 010-63978092-8232）
