节前一周镍价整体上涨，LME3个月镍期货合约开盘26915美元/吨，最高29520美元/吨，最低26340美元/吨，收于28650美元/吨，较前一周上涨6.1%。1月16日-20日沪镍主力换至2203合约，开盘208200元/吨，最高219290元/吨，最低200700元/吨，收于219240元/吨，较前一周上涨52.2%。1月23日-27日沪镍春节假期休市，伦镍小幅震荡，周内最高29770美元/吨，最低27800美元/吨，收于29010美元/吨，较上周上涨1.3%。
市场待假心态明显，成交冷清，期货价格上涨，现货升水较前一周调贬。本周金川镍出厂价均价218350元/吨。金川镍升水周内平均11500元/吨，金川镍成交均价220980元/吨。俄镍升水平均6350元/吨，俄镍现货215830元/吨，安泰科镍现货均价218520元/吨。镍豆升水平均4150元/吨，镍豆均价213630元/吨。
1月16日-20日当周中国精炼镍社会库存减少1228吨至13982吨；沪镍期货库存减少1100吨至865吨；现货库存增加372吨至3117吨；保税区库存减少500吨至10000吨。伦镍库存减少1506吨至51756吨。
分析与预测
菲律宾主要矿区仍在雨季，出货装船较少，支撑矿价保持坚挺，对镍铁提供成本支撑。市场对节后国内经济进一步恢复较为乐观，虽然节前已有部分不锈钢厂称一月减产，但下游订单逐渐转暖，有望带动生产增加，镍铁需求稳定。新能源补贴退出，市场预期新能源消费增速放缓及库存累积，部分硫酸镍生产企业一月有减产计划，叠加有市场消息称有厂家采购硫酸镍生产电镍，硫酸镍供应有一定收缩，此前连续下跌的价格逐渐趋稳。
国内春节期间服务类消费火爆，反映居民消费信心有所抬升，政府持续发布利好政策，1月28日国常会指出着力稳增长、稳就业、稳物价，巩固和拓展经济运行回升势头；发改委等19部门公布鼓励支持有条件有意愿的搬迁群众进城落户的指导意见，利好房地产建设。海外市场中概股表现亮眼，海外资本市场看好中国经济复苏。2月1日美联储将进行年内第一次议息会议，市场预期加息由50基点放缓至25基点，加息幅度缩窄几乎成为市场共识，但是加息终点尚不明晰，终端消费不振和裁员潮为海外需求前景带来忧虑。
周一国内即将开市，预计市场保持一定谨慎观望心态，价格高位震荡，预计沪镍主力价格运行区间205000-220000元/吨，伦镍价格26500-30000美元/吨。
