本周LME基本金属强势上涨，镍锡领涨，内外盘镍价震荡上行突破，创近两月以来新高。市场利多信息占上风，临近周末沪镍多头顺势加仓，推高价格。伦镍开盘23395美元/吨，最高27500美元/吨，最低23015,美元/吨，收于27500美元/吨，较上周上涨15%。沪镍主力开盘195210元/吨，最高208950元/吨，最低188000元/吨，收于206280元/吨，较上周上涨7.26%。沪镍指数持仓增加13428手至15.5万手。
周内期货随现货价格大幅上涨，现货升水小幅调贬，但是高现货价格抑制贸易采购积极性，镍铁价格坚挺，主流报价仍在1400元/镍以上，难以下跌。本周现货价格略有上涨。金川镍出厂价平均200550元/吨。金川镍现货升水周内平均4580元/吨，金川镍报价平均200120元/吨。俄镍现货升水3000元/吨，俄镍报价平均198540元/吨。安泰科现货镍报价均价199400元/吨。镍豆升水平均2240元/吨，镍豆报价均价197780元/吨。
本周中国纯镍社会库存增加2898吨至14310吨，沪镍期货库存增加590吨至1666吨；现货库存增加1808吨至7254吨，其中镍板增加1408吨，镍豆增加400吨；保税区库存增加500吨至5390吨。LME镍库存周内减少1104吨至50304吨，96%以上为镍豆库存。
预测与分析
继上周镍价上行，本周市场迎来多项利多消息，推动商品价格迅速走高。北京时间周四美国公布10月CPI，同比上升7.7%，达到八个月以来最低，且低于预期，市场反应强烈，美元指数迅速下跌，周内还有多名美联储官员表示可以考虑适当放缓加息节奏，CME FedWatch工具显示市场对12月加息的预测迅速由75基点转为大概率加息50基点。周五，中国国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》，公布进一步优化防控工作的二十条措施，市场进一步振奋，期市股市大涨，人民币兑美元汇率迅速走强。针对LME此前发布的关于是否禁止俄罗斯金属交易的讨论，周六LME得出结论，大部分市场参与者仍计划在2023年继续采购俄罗斯金属。因此，LME目前不建议禁止俄罗斯金属的交割，也不建议对俄罗斯库存量设置门槛，为本就流动性枯竭的LME镍期货交易提供一些舒缓情绪。同时LME计划从2023年1月起定期发布报告，详细说明LME仓库中的俄罗斯金属的占比，进一步追踪该议题。印尼官员再次重申计划对镍铁出口征税，在中长期仍是利多因素。
尽管宏观乐观，市场的看多情绪仍较为脆弱。由于上年度基数水平高，美国年底通胀同比有望在数据上保持年内较低水平，叠加裁员浪潮愈演愈烈、消费信心萎缩，市场波动增强。国内疫情防控形势仍然十分严峻，市场仍在等待进一步信号。基本面变化不大，但是高镍价或抑制交投补库意愿，短期仍是易涨难跌。
预计下周镍价偏强运行，伦镍期货价格主要波动区间暂看22500-30000美元/吨，沪镍主力主要波动区间暂看185000-215000元/吨。
